专题：指数破发，个股整体分化加大 A股有结构性机会
◎记者徐伟
A股3月13日冲高后收盘小幅下跌。从市场来看，保险、地产等权重板块走弱拖累大盘，而AI概念、媒体、游戏逆势活跃。 沪深股市成交量连续三天突破万亿元大关。 北向资金连续4个交易日净买入，累计增持超220亿元。
截至收盘，上证指数下跌0.4%至3043.83点； 深成指跌0.27%至9,604.99点； 创业板指数下跌0.57%至1,895.15点。 两市成交额为10548亿元，较上一交易日的11454亿元减少906亿元。 北向资金净买入15.67亿元，其中沪股通净流入6.49亿元，深股通净流入9.18亿元。
媒体及游戏股逆势飙升
昨天媒体和游戏板块继续走强。 凯撒文化、中广科技、大盛文化、龙变传媒、掌阅科技等个股涨停。 南方传媒、中文在线、盛天网络也上涨。
据消息称，全球游戏开发者大会将于3月18日至22日在美国旧金山举行。 本次大会将举办数百场会议，涵盖AI、VR、AR、音频、视觉、编程等主题。 参与厂商包括微软、谷歌、Nvidia、Meta、腾讯、网易等。
中信建投表示，从会议主题可以看出，AI已经渗透到更多生产环节，也渗透到更多游戏品类。 行业估值处于低位，政策压力逐渐消除，产品周期临近3月下旬，叠加AI长期驱动新玩法出现，我们看好游戏板块。
开元证券认为，重磅游戏牌照的持续发放、数量的增加、牌照的获取，将提振行业发展和市场信心，带动新产品周期的启动。 多模态AI赋能的加入，建议继续布局游戏板块。
配置资金逐渐占据上风
从资金面来看，A股出现了较为明显的增量资金持续加仓信息，配置型资金流入迹象明显。
一方面，ETF基金规模大幅扩张。 3月12日，华泰浆果沪深300ETF规模突破2000亿元。华夏上证50ETF、嘉实沪深300ETF、易方达沪深300ETF等规模也相继突破千亿元。 ETF是“长期资金”的重要来源之一。 ETF的快速发展为A股市场积累了大量的长期配置资金。
另一方面，以北向资金为代表的外资近期持续回流A股。 北向资金昨日逆市净买入15.67亿元。 近四个交易日，北向资金持续加仓超220亿元，今年以来净买入超500亿元。 这一数字不仅超过了2023年全年，也让市场看到了境外投资者对A股市场的积极态度。
兴业证券表示，近两年，A股市场北向基金交易占比一直在10%至14%之间。 去年12月以来，虽然A股交易活跃度较低，但北向资金交易占比大幅上升至近20%，小幅提升了A股市场的定价能力。 虽然春节后北向资金交易整体占比回落至15%左右，但占比仍处于较高水平，即外资流入对市场仍有较大推动作用。
机构：短期市场总体平稳
对于当前市场，申万宏源证券判断，短期市场调整风险总体可控。 一方面，短期经济验证出现结构性亮点。 1月社会融资信贷、降息降准、1-2月出口均好于市场预期。 另一方面，美联储降息预期进一步推进，海外环境总体利好，构成短期市场总体平稳。
展望后市，招商证券认为，前期由流动性冲击和流动性补充引发的市场大波动已基本结束。 随着市场逐渐平静下来，将回归到经济基本面、企业利润、资金边际供求等关键因素上。 。 在基本面和流动性仍弱改善的情况下，市场在快速上涨后有望逐步企稳。 目前来看，3月份北向资金大概率继续买入，ETF占比持续提升。 沪深A50ETF发行已结束，将进入建仓周期。
光大证券(维权)表示，虽然当前大盘指数收盘价已接近2023年11月上旬以来的高点，但各行业指数市况恢复水平仍较低，市场恢复水平超过90%和95%。 工业比重仍然较小。 因此，未来市场超跌反弹的特征可能仍存在，部分行业的市场状况仍有一定的修复空间。
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