专题：券商普遍看好年底市场有望扭亏为盈
◎记者何奎
长期资金有望加速入市，为市场增添新动能。 近日，新华保险与中国人寿宣布，将共同出资500亿元设立私募基金，拟投资优质上市公司股票，并根据市场情况把握建仓机会。
市场人士认为，目前A股市场估值处于历史低位。 随着国内外宏观环境逐步改善，以保险资金为代表的长期资金入市有望助力资本市场活跃。 与此同时，有关部门逐步出台激活资本市场的政策，资本市场的活跃势头在资本入口端和出口端同步积聚。 进口方面，印花税减半、降低融资保证金比例、引导长期资金入市等政策有利于吸引增量资金入市； 出口方面，IPO、再融资步伐逐步收紧，减持行为受到规范。 诸如此类的政策有利于增加现有资金的活跃度。
为资本进入市场打开空间
长期资金积聚动力
日前，新华保险、中国人寿相继发布公告称，双方各出资250亿元共同设立私募证券投资基金有限公司，总投资额达500亿元。 据悉，该私募基金试点期限达到10+N年，基金初始注册期限为10年。
上海证券报记者从中国人寿获悉，该私募基金拟投资于公司治理良好、经营稳健的优质上市公司股票。 按照市场化原则开展投资运作，根据市场情况抓住时机建仓，动态优化策略。
这只500亿元私募基金的推出，被视为向资本市场发出积极信号。 东吴证券非银金融研究团队认为，中国人寿与新华保险共同成立私募基金，释放出积极稳定的市场信号。 预计私募基金将类似于“平仓基金”运作，沪深300和上证50可能成为其主要投资标的。
以保险资金为代表的长期资金进入市场，可以起到市场“镇流器”和“稳定器”的作用。 国泰君安非银金融研究团队表示，在当前强调金融“镇流器”、引导长期保险资金入市的监管背景下，预计国寿、新华人险将重点投资股权构建私募股权基金结构以响应监管要求时的市场。
今年9月，金监局优化保险公司偿付能力监管标准，释放约2000亿元保险资金用于股票投资，并加强投资收益长期考核，均是为了引导长期资金进入市场。
从近期来看，保险资金入市意愿愈发强烈。 寿险资产股权投资负责人告诉记者，目前A股估值处于历史低位，公司预计将在股权仓位配置上做出调整。 今年公司在科技板块的配置较多，该领域的收入也比较高。 后市将逐步增加低估值、高股息板块的配置。
完善投融资两端
维护市场稳定运行
今年8月以来，积极的资本市场政策逐步出台。 8月27日，财政部、税务总局、证监会打出激活资本市场“组合拳”，印花税减半征收，阶段性收紧IPO和再融资步伐，规范股权减持行为，降低融资保证金比例。 四支箭同时射出。”
证监会相关部门负责人表示，要加强一二级市场逆周期调节，在充分考虑二级市场承受能力的基础上，规范新股发行科学合理维持发行，更好促进一二级市场协调均衡发展。 近期阶段性收紧IPO节奏，是维护市场稳定运行的安排。 证监会和交易所的IPO受理、审核、注册等相关工作并未暂停，也不存在IPO“停摆”的情况。 上市公司再融资不存在“停摆”情况。
9月26日，为维护证券市场平稳运行，保护投资者合法权益，上交所、深交所正式发布《关于进一步规范减持行为有关事项的通知》。 据东莞证券测算，减持新规实施后，每年可能有超过1000亿元的减持资金受到限制。
上市公司也不断通过股票回购向市场注入资金。 Choice数据显示，9月初以来，截至11月30日，A股市场已有600多家上市公司回购股份，回购总金额约1200亿元。 回购公司数量和金额均超过去年同期。
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