首批3年期科创主题基金首尾相差111%(图)

科技创新委员会成立三周年即将到来。首批五大科技创新主题三年期封闭式基金发行设立也迎来“开封”

截至6月14日,广发、富国、鹏华等五家基金公司以科技创新为主题的三年期运营混合型基金已转换为上市开放式基金,并相继更名。在业绩方面,五只基金之间的差距正在逐步扩大,首尾相连的差距超过100%

与此同时,科技创新委员会将于7月迎来其成立三周年,这也意味着市场即将进入一个又一个发布禁售股的阶段。截至6月14日,科技创新板共有428家上市公司,总市值25万亿元

前三年科技创新主题基金差额111%

6月,首个为期三年的封闭式科技创新主题基金迎来了“封闭转开放”( to open)的帷幕。近日,华安、广发、富国、鹏华、万佳等五只基金宣布,其科技创新主题封闭式基金的三年封闭式运作期已相继到期,将转换为上市开放式基金,并更名为

具体而言,6月14日,华安科技创新三年主题更名为华安智联,灵活配置基金更名为部分债务混合基金;6月13日,广发科技创新主题、富国科技创新主题和万佳科技创新主题a三年停业运营分别更名为广发科技创新主题、富国创新企业a和万佳科技创新主题a;6月10日,鹏华科技创新主题在关闭三年后更名为鹏华创新动力

回顾过去,我对这五种基金产品的受欢迎程度记忆犹新。然而,时间是最好的试金石。受各基金管理人投资研究策略、管理能力等因素影响,基金产品运营三年后的业绩也呈现出分化趋势,自始至终相差近111%

wind数据显示,截至6月14日,广发科技创新主题、万佳科技创新主题a和富国创新企业a位列前三名。过去三年的累计回报率分别为11%、10%、9%,鹏华创新动力为5%、华安智联仅为57%,而同期上海和深圳300的业绩为1%、53%

与科技创新主题相同的三年封闭期的资金之间存在着如此大的差距。投资者在相关产品的股票栏中情不自禁地表达自己的情绪。当记者查看上述产品的库存时,可以清楚地看到,前三名产品的绘画风格与前三名产品的绘画风格不同,其中大多数都是担忧和抱怨

为什么相似的产品有不同的“生命”

作为几乎同时成立的同类型基金,面对同样的市场环境,为什么它们的“命运”如此不同?业内人士认为,这可能与近年来产品的投资比例和基金经理的稳定性有关。投资者需要清楚地了解产品的风险收益特征和定位差异

从基金的资产组合来看,定期报告数据显示,2019年华安智联股权投资比例仅为14%,2022年一季度增至7%;鹏华创新动力的股权投资也不足50%;而收入排名第一的广发科技创新主题、万佳科技创新主题a和富国创新企业a的股权比例相对较高,大多在70%-99%之间。另一方面,从基金经理的人事变动来看,广发基金、富国基金、万佳基金和鹏华基金都有自己的第一位基金经理,在三年的管理中“坚持同样的原则”,而华安基金则全面“更新”,有五位基金经理相继离任

一位公开发行内部人士表示,封闭式基金的优势在于引导投资者养成长期投资的习惯,减少短期市场波动干扰下的“追杀”行为;同时,它还可以保持基金规模的稳定,让基金经理花更多的时间和精力选择好的公司。然而,如果管理人本身不稳定,则会对基金业绩的可持续性和投资者的持有体验产生更大的影响

值得注意的是,最近,《基金管理公司绩效考核与薪酬管理指引》的发布,再次引发了业界对“基金赚钱,但基层人不赚钱”痛点的讨论。这也是投资者批评业绩不佳产品的原因

以华安智联为例,定期报告显示,2019至2021,基金管理费分别为671万元、1284万元和1391万元,合计3346万元。相比之下,基金近三年的业绩回报率低于业绩基准的六分之一

有6年投资经验的基金投资人陈先生告诉记者,如果你把基金交给专业的基金公司,如果你3年以上都没有赚钱,你的投资经验肯定会很差;对于基金经理来说,三年可以看作是一个小的投资周期,持有三年仍然不能超过基准,这不仅会质疑基金经理的专业投资能力,也会质疑基金公司的管理能力

如何看待即将解除的禁令

自2019年6月该委员会成立以来,科学和创新委员会一直是市场上最热门的部门之一。自4月27日a股开始反弹以来,科技创新板的领先表现引起了市场的广泛关注。那么,作为一名专业投资者,基金经理如何看待科技创新委员会的反弹?即将到来的解禁高峰会对市场产生什么影响

南方科技创新混合基金经理王波表示,科技创新板引领的反弹主要来自三个方面:一是基本面快速增长,二是估值已达到适当水平,三是政策性做市商制度提高了流动性和价值发现能力

在估价方面,他分析指出“从市盈率来看,在科技创新板开放后的一年内,科技创新板的整体估值仍然很高,科技创新板与创业板的估值差距逐渐扩大。然而,自2020年7月以来,科技创新板的市盈率估值和整体估值水平f创业板逐渐趋同,今年以来几乎保持不变。当本轮反弹开始时,科技创新委员会已经有了明显的估值成本效益。“”

广发科技创新主题灵活配置混合基金(LOF)基金经理李伟表示,从中长期来看,我们对中国经济和中国资本市场有足够的信心,但我们也必须认识到全球政治经济治理结构转型和重建的曲折和漫长过程,适当降低风险偏好,更加灵活谨慎地应对一些长期趋势变化,价值导向的安全性和可控性比效率成本更重要

此外,7月份,科技创新板公司将在上市三周年后进入解禁高峰,这也是当前市场特别关注的话题之一。原股禁令的大规模解除以及随之而来的潜在减持压力是否会影响科技创新板的投资,已成为投资者关注的焦点

对此,王波坦言,2022年,科创板限售和解禁总规模为10857亿元,其中大股东解禁约4740亿元,占4%。从历史上创业板解禁后的情况来看,在大股东解禁前,创业板股票的股价略有下跌;在禁令解除后的30个自然日内,个股的平均绝对和相对回报率继续扩大

“在市值最高的十大创业板和科技创新板公司中,上市公司大股东平均减持股份数占总股本的1%~2%,减持公告日至首次解禁的平均天数为

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