新东方在线逢高减持部分机构下调评级遭下调公司评级

记者谢若琳

有很多受欢迎的人。 “回归”后,新东方在线的股价在短期内迅速飙升,因此遭到不少非议。同时,部分机构下调公司评级;而目前新东方在线的股价也面临较大的抛售压力。

6月20日晚,港交所披露,腾讯控股(以下简称“腾讯”)于6月15日至6月16日期间出售7460.390,000股新东方在线,持股减少从 9.04% 到 1.58%。

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星途金融研究院研究员孙杨在接受《证券日报》记者采访时表示,新东方在线股价近期最高涨逾7倍,腾讯正在减持逢高增持。另外,新东方在线转型为直播电商后,前景还很难说。

截至6月20日收盘,新东方在线单日下跌32.08%。尽管如此,该公司的股价自本月初以来已经上涨了 358.92%。

腾讯一度跌36%

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短短半个月时间,新东方在线“东方精选”抖音账号官方直播间已经增长了超过1600万粉丝。第三方平台灰海豚数据显示,6月19日,东方选品的观看人数达到5.232.3万,峰值46.4万,平均在线人数用户15.4万,GMV达到4.405.95万元,位居当日抖音直播榜第一。

根据最新数据,抖音日活跃用户超过6亿,也就是说,每12个抖音用户中就有1个进入了东方精选直播间。

从“小透明”到抖音一哥,东方选“破圈”的速度惊人。与此同时,令人惊叹的是二级市场的火爆程度。 6月6日以来,新东方在线股价如火箭般飙升。直至6月16日盘中高点33.15港元,公司股价已累计上涨79%。 5.95%。

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据港交所披露,腾讯在此期间也减持了新东方在线。具体而言,6月15日卖出3561.250,000股,6月16日卖出3899.140,000股。数据显示,腾讯两次减持均价为9.HK$6,168和9.分别为6755港元,即腾讯两次减持分别为3.42亿港元和3.77亿港元,合计7.19亿港元。

“虽然从港交所的披露中无法看出腾讯减持的方式,但显然腾讯已经错过了此次减持的高点。”一位券商分析师告诉记者。

事实上,腾讯自 2016 年 A 轮融资以来一直持有该公司的股份,即使其股价跌至 84 港元。公开资料显示,腾讯对新东方在线的总投资额为5087.72万美元(约合3.99亿港元),每股投资成本为0.5627美元(约 0.$5,627)。 @4.HK$42),也就是腾讯对新东方在线的投资一度亏损36%。

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退出并前进

如今,面对激进的股价,一些机构率先调整了新东方在线的评级。 6月17日,招商证券将新东方在线评级下调至中性。招商证券研报认为,新东方在线目前的估值需要对应直播业务日均GMV近3000万元,市盈率35倍。这种外推假设过于激进,因此评级下调至中性。

6月19日,中信证券研报列出了新东方在线当前的“风险因素”:公司股价短期内因业务拐点从底部上涨较多,有有倒退的风险;公司业务拐点开始显现,稳健尚需时日;公司当前市场关注度极高,需关注每日GMV波动对短期股价的影响;公司的供应链管理能力仍有待积累和验证;直播电商业务流量下降或流量成本上升的风险;主播团队流失导致流量流失等风险。

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在这种背景下,一些外国机构在涨势中减持。 Wind资讯数据显示,6月14日以来,汇丰、盈透证券、摩根士丹利、摩根大通等机构相继减持新东方在线股票。但同时,也有富途证券、国泰君安等中资机构增持。

“相比在线教育,直播电商的想象力是有限的。”孙杨表示,这也是其股价暴涨后遭诟病的主要原因。

“新东方在线股价上涨过快,引发市场担忧。”前述证券分析师表示,东方精选的自营业务才刚刚起步,后续表现还有待观察。出于安全考虑,加码者无疑看好新东方在线的直播带货业务以及东方长期以来选择的自营品牌。

正确的时间、地点和人物创造了东方精选。中信证券研报认为,东方精选将从2022年4月开始销售部分自有品牌产品,我们估计其自有品牌销售额占比约为6%至8%。 自有品牌盈利能力较好,占比提升有助于提升公司整体盈利能力。 “我们普遍认为,东方选品已经基本确立了经营拐点,具备进一步大规模扩张的能力。”

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