一再：推动建立中国特色的证券集体诉讼制度(图)

昨天的节目已经讲了建立证券集体诉讼制度的重要性，监管层也多次谈到推动建立具有中国特色的证券集体诉讼制度。

目前，在我国，无论是监管部门、证券界还是学术界，都对探索建立具有中国特色的证券集体诉讼制度达成了高度共识。考虑到证券集体诉讼制度是提高上市公司质量、保护投资者合法权益、维护市场秩序的一项基本制度，特别是在新成立的科创板已经试行股票登记制度的情况下发行，加快建立相应的投资者保护机制也很有必要。

之所以强调具有“中国特色”的证券集体诉讼制度美国股市集体诉讼制，也是因为这一制度也需要与社会制度和经济社会发展阶段相适应。与证券市场一样，我国证券法制发展的历史也很短暂。在市场体系设计上，选择性地吸收了世界一些发达国家和地区的发展经验，但国外经验的本土化并非一蹴而就。有一定的磨合期，有一个根据市场实际发展调整匹配的过程。

目前，我国《证券法》的修改工作尚未完成，证券集体诉讼制度的出台或将为该制度在我国证券市场的实施奠定法律基础。因此，证监会在强调建立具有中国特色的证券集体诉讼制度时，另一个前提是积极配合证券法和刑法的修改。

其实早在2000年前后，中国证监会就曾呼吁建立投资者集体诉讼制度。今年5月，中国证监会副主席严庆民也在“5.15全国投资者保护宣传日”启动仪式上提出集体诉讼，提出推动建立集体诉讼制度，符合中国市场实际情况，完善证券侵权民事赔偿诉讼。制度，完善模型判断等机制，研究设立投资者专项补偿基金。

很多专家学者就未来制度框架下如何在我国资本市场实现有效的证券集体诉讼提出了相关建议。

以美国市场为例，在证券集体诉讼制度下，主要原告一般由机构投资者承担。因此，有学者预测，如果我国在建立证券集体诉讼制度时不照搬其他国家的做法，采取具有自身特点的方法，则可能由国家设立的投资者保护机构牵头提起诉讼。

在证券集体诉讼制度的建立中，投资者损失核算是一件复杂而困难的事情。由于证券索赔案件涉及数以万计的投资者，索赔金额的计算以及系统风险等因素的扣除将构成极其繁重的工作。

因此，有学者预计，监管部门目前提到的中国特色集体诉讼，在多部门多机构的合作下，可能会引入计算机智能的协助，预计赔偿金额将很快得到支付。分配到原告投资者的股票账户。如此一来，就有可能实现对众多受损投资者的有效补偿。

此外，还需要对支持机制进行一些安排。比如小额速度调整机制、示范诉讼和调解等，或者未来可能出现多元化的投资者赔偿渠道，相互合作或竞争。

一般来说，证券集体诉讼制度的实施，需要在人数的认定、赔偿标准、规则等方面进行相应的设置。

可见，我国资本市场正处于深化改革的进程中。推动建立证券集体诉讼制度美国股市集体诉讼制，是维护市场健康稳定运行、严厉打击违法违规行为、保护投资者合法权益的重要内容。重要内容。可以预见，未来A股市场有望在一系列基础性制度改革、法律保障、上市公司质量、长期资金入市等方面迎来诸多利好。

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